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        國內這類金融產品被搶爆 基金公司連發四次公告提示風險
        來源:網絡整理 時間:2020-02-19 18:53瀏覽量:

          美國白宮考慮通過稅收刺激政策鼓勵購買股票行為,美股納指、標普500指數收盤價再創歷史新高。春節后,投資蘋果公司、微軟公司的上交所納指ETF持續多日獲資金追捧,一度溢價超20%。

          與美股相關的金融產品中,國內投資者可直接參與、關注度較高的是投資蘋果公司、微軟公司的上交所納指ETF。春節后,跟蹤美國納斯達克上市公司表現的上交所納指ETF持續多日獲資金追捧,該ETF與其基金份額參考凈值相比最高溢價幅度一度超20%。截至最新數據,上交所納指ETF仍溢價超15%。

          

        厲害了!美國白宮考慮刺激政策鼓勵買股票,國內這類金融產品被搶爆,基金公司連發四次公告提示風險

          春節后ETF開啟飆漲模式

          周五,美股三大指數繼續在歷史高點附近徘徊,長達10年的美股牛市仍在延續。近期,從美股披露的財報看,多數知名美股公司業績表現優異,股價也在不斷刷新歷史記錄高點。對于國內投資者而言,想要享受美股上漲帶來的投資回報,最便捷的投資渠道就是購買以美股為投資標的的基金了,國內二級市場可直接交易的ETF有上交所納指ETF、深交所納指ETF、標普500ETF。

          春節后,跟蹤美國股指的ETF開啟飆漲模式,本周四,上交所納指ETF漲幅一度超6%,與基金份額參考凈值相比溢價幅度超20%,連續多日維持高溢價,在高溢價的位置買入該ETF將承擔較大的風險,該基金的管理公司不得不在2月14日發布第4次溢價風險提示公告。上交所納指ETF周五大跌4.46%,但截至最新數據,該ETF仍溢價超15%。另外,深交所納指ETF也緊隨其后,被資金推高價格,溢價6%左右。

          如此高的溢價,在ETF市場極為罕見,因為在二級市場交易的ETF價格是與基金公司發行的基金份額參考凈值掛鉤的,最終要由基金公司的投資組合表現決定。ETF價格高溢價就意味著,二級市場的價格遠高于基金投資組合的凈值,投資者可以通過申購基金份額,將其在二級市場賣出,不考慮交易成本,則可獲得等同于溢價率的收益率,這些收益近似無風險收益。

          如此風險小且收益高的投資品種勢必引發投資者的套利行為。但與上交所納指ETF對應的國泰納指100ETF暫停場外申購,與深交所納指ETF對應的廣發納指ETF單日申購上限為300萬份、最低申購份額為100萬份,門檻極高,套利很難實施,這或許也是難以讓這些ETF回歸合理價格的因素之一。也有市場人士認為,QDII基金暫停申購原因多以外匯額度受限制有關。

          不過,對于持有上交所納指ETF和該基金份額的投資者而言,國信證券(行情002736,診股)認為,可以選擇在場內溢價賣出相應ETF份額,同時申購類似標的如納指LOF(161130,場外申購費率0.12%)做倉位替代,待國泰納指ETF溢價收斂后可以贖回納指LOF并重新買入或者申購國泰納指ETF恢復原有持倉。除了納指LOF以外,還可以使用標普科技LOF作為替代持倉,兩只指數的科技純度均較高,2015年以來相關性高達0.9462。

          國內已上市18只跨境ETF,支持T+0

          目前,國內滬深交易所已上市18只跨境ETF,大致可分為兩類,一類是港股ETF如H股ETF、恒生ETF等,一類是跨國界的ETF如上交所納指ETF、標普500、中概互聯等。

          從去年以來的表現看,上交所納指ETF的漲幅最大,累計上漲78.78%,投資組合以互聯網、科技公司居多,其2019年顯示,前十大重倉持股有蘋果公司、微軟公司、亞馬遜、谷歌A類股、谷歌C類股、臉書、英特爾、康卡斯特、思科、百事公司。中概互聯ETF上漲44.59%,投資組合主要由海外上市的中國互聯公司組成,其2019年年報顯示,前十大重倉持股有騰訊控股、阿里巴巴、美團點評、百度、京東、好未來、網易、攜程網、拼多多、58同城。

          從活躍度看,H股ETF、恒生ETF、上交所納指ETF、標普500、中概互聯近期交易比較活躍,成交金額均在1億元以上,它們跟蹤指數分別是恒生中國企業指數、恒生指數、納斯達克100、標普500、中國互聯網50。

          從國界來看,跨國界的ETF除美國外,還有跟蹤日本股市指數的225ETF、日經225、日經ETF、東證ETF,德國股市指數的德國30。

          從交易時間看,港股、日本股市的交易時間和A股交易時間有部分重疊,美股、德國股市的交易時間和A股沒有重疊。從交易制度看,這些ETF與港股、美股一樣,支持T+0買賣交易。

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