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        理財參考
        如何在投資中 參考夏普比率
        來源:網絡整理 時間:2020-02-19 18:56瀏覽量:

        隨著居民閑錢越來越多,更多普通人開始投資理財。普通投資者在投資中會遇到很多問題,比如投資時只看過往收益,忽視風險,導致投資體驗不佳,容易拿不住基金,賺錢難度加大。

        怎樣才能克服這一難題,提高投資獲勝率呢?當然是要選對產品,選擇高性價比的基金?;鸬男詢r比其實就是考慮收益和風險的關系,盡可能以最小的風險代價來換取盡可能大的回報是人人都渴望的。

        有沒有這樣的指標,可以判斷投資的性價比呢?有,它就是夏普比率。它是由諾貝爾獎獲得者威廉·夏普于1966年提出,可以同時對收益與風險加以綜合考慮的指標。

        它的公式是這樣的:夏普比率=(預期收益率-無風險利率)/投資組合標準差。

        用通俗一點的話解釋,就是在你每承擔一份風險的情況下,可以得到多少收益,也就是風險和收益的比值,比值越大就越值得買(300785,股吧)。

        例如,基金A的夏普比率為5,即每承擔1份風險,可以獲得5份回報;而基金B的夏普比率僅為1.25,即每承擔1份風險,獲得的回報僅為1.25。上述兩個基金的例子也非常直觀地告訴我們,只看眼前的高利益是非常片面的,我們要追求的是收益率與風險兩者的結合,找到高性價比的產品,這樣才能提高投資獲勝率。

        美國有個著名投資人叫杰克?施瓦格,曾對風險和收益有非常精辟的比喻。他說風險像沙灘上的洞穴,越深的洞穴,風險就越大;收益像沙堆,沙堆越高,收益率就越高;而杠桿就是一個鐵鍬,可以把沙子從洞里轉移到沙堆上面。

        當然,沙堆越高,洞穴越深,相應的風險和收益都會增大。我們要做的就是如何在洞穴坍塌前讓沙堆堆得更高,也就是如何在固定所能承受的風險下,追求最大的報酬;或者是在固定期望回報率的水平上,追求最小風險。

        但是,沒有什么工具是一勞永逸的,夏普比率也存在誤判的情況。比如,一個產品總是給你超預期回報時,它的夏普比率可能比較小。舉個例子,一只基金收益率均值是10%,但是最近幾個月它表現特別好,每個季度都能給你30%的回報。這時波動變大了,你算出來的標準差、方差都會很大。在計算這個產品的夏普比率時,就會發生分母很大的情況,也就可能導致整個夏普比率變小。

        在選擇產品時,普通投資者需要進行更全面的考量。普通投資者選擇產品時不妨按照常規手段,從過往業績、基金經理、投資策略等入手,找到幾只優秀的產品。在糾結不定的時候,再用夏普比率輔助我們的投資決策,選擇夏普比率相對較高的那只,這才是更科學的方法。

        (東方資管)(CIS)

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